Valor do dinheiro no tempo, para que serve?
O valor do dinheiro no tempo é algo extremamente importante para investidores, e é um conceito que deve ser entendi para ser usado no calculo para determinar se um investimento é valido ou não. Basicamente, o conceito demonstra que um mesmo valor em dinheiro hoje valerá menos amanhã, caso ele não for aplicado. Para que entenda melhor esse conceito, aconselho ver vídeo que fiz no YouTube.
Aliás, o valor do dinheiro no tempo é muito usado para valuation. A premissa para isso começa de maneira simples: um Real hoje é melhor do que um Real amanhã.
o que é Valor Futuro?
Por exemplo, imagine que você tem R$100 hoje e tem a possibilidade de investir em um ativo livre de risco que devolva 10% ao ano (chamado de R). Assim, ao final do primeiro ano, ou seja, ano que vem, você terá R$110 (seu valor presente – VP), sendo esse valor chamado de Valor Futuro (VF).
A fórmula do valor futuro é simplesmente dada pela multiplicação do Valor Presente, multiplicado pelo somatório de 1 + uma taxa – que no caso era o investimento livre de risco que eu achei. Então a fórmula é apresentada da seguinte maneira:
Onde:
- VF = Valor futuro
- VP = Valor presente
- R = Taxa
Assim: VF = VP X (1 + R) VF = 100 X (1 + 0.10) VF = R$110
Mas se eu quisesse calcular para daqui 2 anos, de forma composta? Dessa forma, eu teria que pegar o Valor Futuro do ano 1 e calcular o Valor Futuro para o ano 2.
VF(ano2)= VF(ano1) X (1 + R) VF(ano2)= VP X (1 + R) x (1 + R) VF(ano2)= VP x (1 + R)² VF(ano2)= VP x (1 + 0.10)² VF(ano2)= 100 x 1,21 VF(ano2)= R$121
Acredito que você percebeu que minha fórmula é composta, logo, pode ser modificada para algo como:
O que é o valor presente?
Certo, agora imagine o inverso. Imagina que seu cunhado pediu R$100 emprestado, porque vai te devolver R$130 daqui 3 anos. Como eu sei se esse negócio vale a pena? Nesse caso, você deve trazer esse valor futuro a valor presente, descontando à uma taxa, que nesse caso será o nosso investimento livre de risco, que paga 10%a.a.
Nesse caso a conta seria:
VF = VP x (1 + R)³ VP = VF / (1 + R)³ VP = 130 x (1+ 0.10)³ VP = 130 /1,33 VP = R$97
Então, pelas nossas contas, o valor que seu cunhado está oferecendo a você daqui 3 anos, equivale a R$97 hoje. Ou seja, é como se você entregasse R$100 em dinheiro por R$97. Vale a pena esse negócio? Não, né! Cunhado é brabo!
Assim, o valor presente representa qual o preço atual de um determinado ativo, ponderado o tempo e uma determinada taxa. Então, ele é dado pela fórmula:
Qual seu uso?
No mercado de valores mobiliários, temos um número grande de métodos para fazer valuation e assim determinar o valor justo de uma ação, e todos eles tem seus pontos fortes e fracos, o motivo é óbvio, não existe mágica. Numa grande parcela, se usa o valor no dinheiro do tempo para determinar o valor de um investimento.
Um exemplo onde isso ocorre é no fluxo de caixa descontado, o mais usado, e talvez o mais aceito deles. Aliás, é o mesmo método utilizado por Warren Buffett, segundo o próprio. Neste método, os fluxos de caixa de uma empresa são descontados à uma determinada taxa para se determinar o valor justo do ativo.